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【永豐投顧】#永豐總經與產業週報09092019\
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?美8月製造業ISM跌破50,NFP不如預期,升高Fed降息機率。主席Powell表示對於進一步降息以維持經濟擴張保持開放態度,9/18降息已勢在必行;中美10月初將重啟貿易談判,Powell演說鴿派與人行降準,加上JP Morgan看好半
導體景氣下半年回溫,DJ週收紅1.5%;美中重啟談判,然外部政經風險猶存,預期美債續多;本週匯市焦點為ECB利率決策會議,預期歐元震盪偏空,DXY、日圓偏強。\
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?台灣8月CPI yoy由0.38%上升至0.43%,累計1~8月CPI yoy成長0.53%,核心CPI成長0.45%,整體物價仍然相當溫和;在中美貿易議題已逐漸鈍化,且電子股進入旺季下,外資恢復買超,台股仍能維持續強格局,指數區間看10,650~10,850;台債GT20標售結果不如預期引發賣壓,加上美中貿易談判露出曙光,改善市場投資氣氛,台債殖利率隨美債走揚;香港撤回逃犯條例,美中貿易10月復談,緩解市場緊張情緒,台幣隨人民幣、韓圜等亞幣走揚。\
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?美國8月以來連加兩次關稅,但中國政策組合萬箭齊發,陸股下方有撐,還逐步收復4月以來的跳空缺口,在人行意外提前降準的推波助瀾下,上證更收復3000大關,8月出口再度負成長,提醒基本面還在向下的事實,階段性經濟觸底或比預期晚,但政策持續加大力道,鞏固市場信心,接續關注10月貿易談判發展。\
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?印尼將從2019/12底開始,禁止含鎳低於1.7%的紅土鎳出口。2014年印尼禁止紅土鎳出口,倫敦鎳由1.5萬美元漲至2.16萬美元/噸,此次倫敦鎳價漲至1.87萬美元/日,年初至今上漲75%;中國紅土鎳礦進口短缺,將影響鎳生鐵生產,進而影響不鏽鋼的生產,但可從印尼進口鎳生鐵來彌補,市場預期2020年中國和印尼不鏽鋼的鎳生鐵需求量為113萬噸,而中國和印尼的鎳生鐵產量則有103萬噸,待印尼禁止出口後,鎳生鐵將面臨供需吃緊。加上台幣貶值,有利於下游單軋廠。\
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